林依晨

　　美國valuewalk網站11月27日文章， 原題：中國類似於上世紀90年代的韓國和上世紀70年代的日本：城市化是中國經濟轉型“軟著陸”的關鍵匯豐銀行環球投資管理公司近來發佈一份新報告《中國轉型象徵著新興市場出現新氣象》，研究中國剛剛開始的經濟新轉變。該報告的作者為劉濱琪和奧爾加·央戈爾。
　　該報告稱，將當今的中國與曾經歷過類似經濟轉型的國家進行比較，具有啟迪意義。劉和央戈爾指出，上世紀60—80年代，韓國經濟以年均8%以上的速度遞增。總投資占GDP的比重在上世紀80年代達到頂峰後開始緩慢下降。到上世紀90年代末，韓國的投資和經濟增速均大幅下降，經濟增速從近兩位數跌至個位數。此前，日本也經歷過類似模式。自從經濟在上世紀60年代迅猛增長後，投資在上世紀70年代初達到峰值並急劇下跌。
　　從日韓兩國的經歷來看，投資拉動型增長或許不可持續。但中國目前的狀況與當時的兩國又截然不同：日韓在其經濟轉型期都遭受過外部經濟的重大衝擊。對韓國而言，亞洲金融危機曾促使巨額資金外逃，導致大部分融資來源枯竭。而佈雷頓森林體系的崩潰，引發日元大幅升值並使日本競爭力受損。此外，1973年的石油危機導致能源價格飆升，這無異於為依賴能源的日本經濟踩下剎車。
　　鑒於目前並無重大外部經濟衝擊，兩位作者認為“中國的經濟再平衡過程將會進行得更順利”。此外，由於人口眾多且城鎮化水平相對較低，中國在全球範圍內給人以某種程度的“異樣感”。從歷史現象和近來的日韓經歷來看，在人口城鎮化率穩定在約70%或以上之前，中國的城鎮化趨勢將至少再持續20年或更長。因此，中國與日俱增的城鎮人口將繼續提振對住房、公共交通和基礎設施的需求，也將最終推動工資進一步增長。　　（原標題：美媒：中國類似於90年代的韓國和70年代日本）